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离开启明引震荡,甘剑平屡押风口的秘诀

2019-06-11微尚网 正體
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在美国留学的经历奠定了他投资理念的基础,重视前期数据分析和创始人品质是他投资的前提,“LOVIS”则是互联网从PC端向移动端转变中他摸索的投资策略。在这里,甘剑平形成了他的

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【猎云网北京】6月10日报道(文/李欢欢)

6月4日,启明创投正式宣布,主管合伙人甘剑平(JP Gan)将在短暂过渡期后离任。随后,甘剑平也向媒体表示,“我将于6月底离开启明创投,7月1日重新开始,自己要自立门户,成立一只新基金”。

此消息一出,创投圈大为震惊。

据悉,启明创投成立于2006年,是业内知名的明星VC机构。官网显示,其旗下目前管理了七支美元基金,五支人民币基金,管理资产总额将近40亿美金。在投资的280多家企业中,有超过50家分别在美国纽交所、纳斯达克、上交所、深交所等交易所上市或合并退出,还有近20家企业已经成为行业公认的独角兽企业。

而作为启明创投的主管合伙人,甘剑平是国内顶尖的投资人之一,投出了携程、美图、知乎、蘑菇街、Bilibili、世纪佳缘等众多知名企业。今年,甘剑平凭借美团点评、哔哩哔哩和蘑菇街的三起退出,在4月公布的2019福布斯全球最佳创投人榜(The Midas List)中排名第5位。The Midas List有投资界“奥斯卡”之称,这也是甘剑平第四次入围该榜单。

近20年的投资生涯里,甘剑平几乎押对了所有的风口,也完成了“手机中至少有一个APP是他投的”目标。在美国留学的经历奠定了他投资理念的基础,重视前期数据分析和创始人品质是他投资的前提,“LOVIS”则是互联网从PC端向移动端转变中他摸索的投资策略。

留学美国,养成投资思维

1990年,19岁的甘剑平离开家乡上海,孤身前往美国留学。此时,陆家嘴最高的建筑也只有5层。

出生于物质匮乏的文革时代,初到美国,甘剑平受到其发达的经济冲击,开始逐渐对美国的商业模式以及经济运行规律产生兴趣,并在随后选择了爱荷华大学的企业管理专业。

在大学学习经济学基本原理后,他开始明白,商品价格不是由一个人拍脑袋决定,而是受供需平衡的支配。此外,一个人可以自私地为改善自己的生活而奋斗,这种美国式“自私自利”的人生观也对他带来冲击。

大学期间,甘剑平在导师的指导下学习了美国注册会计师课程。并在大学毕业后不久,顺利拿到美国注册会计师资格。精通管理和财务知识,此时的甘剑平已经具备了一个企业家应该具备的基本素质。

大学毕业后,甘剑平曾进入美国普华永道的芝加哥分公司做咨询师。工作两年,他又回到芝加哥大学商学院念MBA。在这里,甘剑平形成了他的人生观和世界观,也明白了自己的投资理念。

芝加哥大学是世界经济学最重要的研究教学中心之一,以盛产诺贝尔奖得主而闻名,世界上约40%的诺贝尔经济学奖得主与芝大相关。

芝加哥经济学派信奉自由市场经济中竞争机制的作用,这也是甘剑平坚持的市场准则。他始终相信市场力量的自我调节,认为企业自身效率才是决定市场结构和绩效的基本因素,也希望被投资的公司也能够公平、公正竞争。

他曾经投资的淘米网股价表现并不好。对于中概股的下跌现象,他把光伏行业当做罪魁祸首,

希望政府不要参与到创新项目中去,靠市场化竞争。

除了自由市场作用,在芝加哥大学学习的数据分析课也对其产生了重要影响。甘剑平是典型的数据型投资人,在投资项目前要进行仔细的数据分析,一切以数据说话。

重视调研,数据型投资人

“这两年我受益匪浅,芝加哥大学数据分析的教学和学术研究方法给了我独特的世界观、投资观,让我领悟到了商业运作的精髓,给了我分析和解决问题的工具。”在投资中,甘剑平是典型的芝加哥学派形象,重视实地调研,一切以数据为根本,是一个执着的数据型投资人。

B站是甘剑平团队第一次针对Z世代(出生于1990年~2009年之间的年轻人)投资的项目。此时,二次元文化还没有那么火热,甘剑平对其也不熟悉,团队最大的担忧就是ACG(动漫、漫画、游戏)粉丝群体规模是否足够大。

投资前,甘剑平带领团队自上而下进行了大量的调查和研究,以摸清整个 ACG市场品牌类别及市场占有率。启明创投的一位投资人每天都会泡在B站上和别人聊天,熟悉产品并了解用户的真实感受。此外,团队还走进大学校园进行调研,了解大学生对B站的使用情况以及使用反馈。

最终,调研数据说服了甘剑平和其他合伙人,启明将2000万美元投给了B站,成为B轮的领投。

对于连咖啡的投资也同样是“数据说话”。投资前,甘剑平团队做了一个500人规模的数据调研。结果显示,有70%的人喝咖啡,所有的人都知道星巴克,而有20%的人知道连咖啡,认知度甚至比咖世家、太平洋等品牌还要高。

“我不太喝咖啡,一开始还觉得数据或者抽样是不是有问题,结果原始数据一看,还真是这样。”甘剑平认为,即便不是新兴消费产品的使用者,投资人还是可以从数据中了解情况。

数据说话,启明最终在B+轮领投了连咖啡。

甘剑平信奉“特种兵作战,狙击手打法”。他投资团队的人员几乎一律是名校毕业且在大公司接受过系统性培训的人才。他们每个人都有自己擅长的领域,能够单打独斗,在细分领域中挖掘优秀项目,并快速决策。

甘剑平表示,“投资术业有专攻,高效率的背后是大量的调研和尽职调查。”

投资即投人,重视创始人品质

投资界有“投资即投人”的潜规则,甘剑平也不例外。

他认为,没有一种特殊的性格或者技能可以保证创业者或者创业团队成功,但是依然有一些重要的因素是必须具备的。

首先是诚信。甘剑平重视资本市场的诚信和契约精神,有过犯罪和欺骗行为的人他不会投。其次是执行力,任何行业在进入一段时间后都会变成红海,继续做下去必须靠执行力。最后则是激情,创业团队中必须有一个人充满激情。

2000年开始,互联网泡沫破灭,进入到萧条期。甘剑平在此时拿出巨额资金来投资携程,危险又疯狂。而创始人品质可以说是甘剑平做出如此疯狂举动的重要原因之一。

携程创始于1999年5月,由季琦、梁建章、沈南鹏和范敏共同创建,季琦任总裁,梁建章任首席执行官,沈南鹏任首席财务官,范敏任执行副总裁。甘剑平曾公开表扬由这4个人组成的团队,表示其是PE想要的组合。

在甘剑平的主导下,2000年11月,其当时所在的凯雷投资向携程投资了800万美元,帮助携程渡过了寒冬。3年后,携程在纳斯达克上市,当天股价翻倍,是美国当年最好的单日IPO交易,甘剑平也因此在投资界名声大噪。

世纪佳缘的创始人龚海燕同样具备甘剑平所要求的创始人品质。“她复旦新闻系毕业,感性,对婚恋和认真严肃交友的事情充满了激情。据说他们家三代都有媒婆,在行业里名声很好,大家都认为她是一个非常好的领导者。”甘剑平曾在记者采访中表示,他们在投资世纪佳缘前对龚海燕做了很多了解。

2011年5月11日,世纪佳缘登陆纳斯达克,启明创投从中获益大约5倍。

甘剑平认为,拥有良好品质的创始人即使失败,也具备成功的基因。开心网是甘剑平曾经投资的项目,但最终并没有获得成功。“我对炳皓(开心网创始人)人品是认可的,他和他的团队也有机会重新获得成功”。在启明十周年年会分享上,甘剑平依然邀请了程炳皓分享创业感想。

LOVIS策略,把握大方向

甘剑平曾表示,作为VC,最重要的是对大方向的把握。

启明创投成立于2006年。1年后,甘剑平作为管理合伙人加入。在启明的这些年,甘剑平经历了互联网从PC端到移动端的转变,基于智能手机的特征和功能,他总结出“LOVIS”投资策略。

Lo即location,指基于地理位置的企业,例如大众点评、蚂蜂窝。V即voice,是比邻、云知声等和声音相关的项目。I即image,以美图秀秀和蘑菇街为代表。S即sensor,以技术升级为导向。

“进入到智能手机时代,我们专注于投资能够利用智能手机特点的项目,实现弯道超车。”甘剑平曾在记者采访中表示,“LOVIS”指的都是智能手机具备而PC段不具备的功能,但与人们的生活息息相关。这也是他进行投资的大方向。

在投资美图时,美图创始人蔡文胜给甘剑平报了一个“天价”。面对业界对其估值和赢利点的普遍疑虑,甘剑平也有了一丝纠结。但最终,启明还是向美图投资了2000多万美元。

其中的重要原因就是甘剑平对图片和视频大方向的肯定。甘剑平认为,苹果从二代开始装配越来越高质量的摄像头,以此得出,未来的图片和视频领域必然会有爆发性的增长。

美图后来的发展也证实了甘剑平的预测。2016年末,美图实现在香港的上市,凭借在这个项目上的退出,甘剑平进入2018福布斯全球最佳创投人榜单。

近些年,中国进入几乎人手一部智能手机的时代,移动互联网的渗透率也逐渐见顶。甘剑平认为,基于移动互联网的投资红利也在走向尾声,“LOVIS”策略逐渐不适用。

甘剑平曾对《第一财经》表示,技术、年轻人和海外市场将会是未来的投资方向。

他认为,技术将会越来越重要,优秀的创业者要结合技术和产品能力。而年轻人消费观念的转变也会给文化、餐饮、出行等领域带来发展机会。在东南亚、印度为代表的海外市场,人口红利明显,智能手机和移动互联网也还有很多增长空间,是值得注意的投资市场。

甘剑平曾在2005年5月加入空中网担任CFO,但不到1年的时间便提出了离职。他认为,自己适合在企业外部运作,从战略层面对企业进行规划。

虽然目前还未对外透露自己计划的细节,但无论如何,他身上也具备着他所认为的成功者基因。

甘剑平 李欢欢 爱荷华大学 企业管理专业 芝加哥分公司

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